Marraskuun 22. päivänä onshore- ja offshore-RMMB-valuuttakurssit Yhdysvaltain dollaria vastaan pysyivät vahvoina ja saavuttivat korkeimman 7,1356:n ja 7,1330:n neljään kuukauteen. Samaan aikaan juanin keskuskurssi suhteessa Yhdysvaltain dollariin nousi samana päivänä 152 peruspistettä 7,1254:ään ja saavutti uuden huippunsa kesäkuun 19. päivän jälkeen, ja yhden päivän nousu oli suurin sitten heinäkuun puolivälin. Renminbin voimakas elpyminen on ollut pääteema valuuttamarkkinoilla marraskuussa. Marraskuusta lähtien onshore- ja offshore-RMB-valuuttakurssit ovat muuttaneet sivusuuntaista suuntausta yli kaksi kuukautta aiemmin ja avannut jyrkän nousun nousten noin 2,{13}} pistettä, 2,45 % ja 2,78 %. Miksi RMB-valuuttakurssi on tässä vaiheessa selvästi elpymässä? Sisäisten ja ulkoisten tekijöiden näkökulmasta viiden tekijän yhteisvaikutukset edistävät yhdessä RMB-valuuttakurssin nousua.
Ensinnäkin maailman keskuspankkien kiristyssykli on päättymässä ja dollarin vahvuus kohtaa vastatuulen. Äskettäin Federal Reserve, Bank of Canada, Bank of England ja Euroopan keskuspankki "pysyivät odotustilassa" ja pitivät korot ennallaan viimeisimmissä kokouksissaan. Useat instituutiot uskovat, että maailmanlaajuinen koronnostosykli saattaa olla ohi. Marraskuusta lähtien dollariindeksi on pudonnut yli 2,5 prosenttia. Viime viikolla dollariindeksi laski 1,8 prosenttia. "Tämä on yksi jyrkimmistä dollarin myynneistä sitten heinäkuun." UBS Wealth Managementin sijoitusjohtajan toimisto (CIO) sanoi, että myös dollari näki lisää tappiota viikon alussa, kun markkinat arvioivat edelleen uudelleen Yhdysvaltain korko-odotuksia. Mutta koronlasku-odotusten ja markkinoiden epävarmuuden yhdistelmästä päätellen dollari vahvistuu todennäköisemmin vuoden 2024 alussa ja pysyy vaihteluvälillä sidottuna suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.
Toiseksi Yhdysvaltojen joukkolainojen tuottohuipun myötä Kiinan ja Yhdysvaltojen välisen korkoeron odotetaan vähitellen lähentyvän, ja sisäiset ja ulkoiset keskipitkän ja pitkän aikavälin tekijät ovat positiivisia RMB-omaisuuden kannalta. Tällä hetkellä Treasury-korot ovat laskeneet merkittävästi, ja 10-vuoden Treasury-tuotto on pudonnut aiemmalta 5 prosentin tasolta lähes 4,4 prosenttiin. Gain Groupin vanhempi strategi David Scutt sanoi, että vaikka on edelleen epävarmuutta Yhdysvaltain talouden näkymistä, palaako inflaatio tavoitetasolle ja miten Fed voisi reagoida, on yhä enemmän todisteita siitä, että valtion velkasitoumusten tuotot ovat saavuttaneet huippunsa tällä syklillä.
Kolmanneksi RMB:n vakauttaminen ja elpyminen voi laukaista laskevan markkinan, mikä edelleen edistää RMB:n valuuttakurssia ylöspäin. "Short squeeze on tärkein syy rallin taustalla, sillä geopoliittisista suhteista saadut positiiviset signaalit ja odotukset koronnostojen päättymisestä ulkomailla yhdessä työntävät renminbin lyhyitä positioita rentoutumaan." Gain Groupin vanhempi analyytikko Matt Simpson sanoi, että Kiinan taloustietojen viimeaikainen elpyminen on tasaantunut ja sijoittajat keskittyvät myös juanin keskuskurssin lähettämään avainsignaaliin.
Neljänneksi, sisäisten tekijöiden näkökulmasta, vakaa valuuttakurssipolitiikka on tämän vuoden alusta lähtien jatkanut kasvuaan, ja myös taloushallinto on jatkuvasti julkaissut positiivisia signaaleja RMB-valuuttakurssille vakauttamaan markkinoiden odotuksia. Vuoden aikana nostettiin rajat ylittävän rahoituksen makrotason vakauden sopeuttamisparametreja, alennettiin rahoituslaitosten valuuttavarantovaatimusta ja offshore-keskusvekselien liikkeeseenlasku olivat tärkeitä työkaluja valuuttatyökalupakkauksessa. Central Financial Work Conference ehdotti myös valuuttamarkkinoiden hallinnan vahvistamista ja RMB-valuuttakurssin pitämistä periaatteessa vakaana kohtuullisella ja tasapainoisella tasolla. Toimiala uskoo, että asiaankuuluvat äänet ja poliittiset toimenpiteet ovat antaneet selkeän signaalin vakaasta valuuttakurssista, mikä auttaa vakauttamaan valuuttakurssi-odotuksia.
Viidenneksi viime kädessä RMB-valuuttakurssin viimeaikainen nousu on markkinoiden luottamuslause Kiinan talouskehitykseen. Kolmannen vuosineljänneksen jälkeen tärkeimmät makrotaloudelliset indikaattorit, kuten kulutus, investoinnit ja yritysten voitot, ovat osoittaneet marginaalista parannusta, mikä viittaa siihen, että signaali kotimaan talouden vakauttamisesta on tullut yhä selvemmäksi. Positiiviset talousnäkymät ovat johtaneet valuuttamarkkinoiden tunnelman tuntuvaan paranemiseen.
Jatkuvan vahvistumisen jälkeen RMB:n valuuttakurssin nousuavaruus on avautunut. Cicc tutkimusraportti uskoo, että tämä kierros RMB valuuttakurssien elpyminen markkinoilla ei todennäköisesti ole ohi. Loppuvuodesta katsottuna RMB-valuuttakurssin vahvistumista tukevat edelleen useat tekijät, kuten kausiluonteinen valuuttamaksu, refleksiivisyys, viennin elpyminen ja mahdollisuus Yhdysvaltain dollarin indeksin heikkenemiseen edelleen. Teollinen tutkimus sanoi, että tulevaisuudessa selvitettävien valuuttamääräysten määrä ja valuuttamarkkinoiden määrä ovat edelleen tärkeitä tekijöitä määritettäessä tämän kierroksen RMB-valuuttakurssin nousun syvyyttä. Viimeisimmät valuuttamaksu- ja myyntitiedot osoittavat, että vireillä olevat valuuttamääräisten toimeksiantojen maksut kerääntyvät edelleen, ja RMB:n elpymisen odotetaan jatkuvan joulukuussa ja tammikuussa 2024.
